[摘要] 商務(wù)部發(fā)布的公示顯示，“弘毅投資基金五期有限合伙收購(gòu)重慶佳永小天鵝餐飲有限公司（以下簡(jiǎn)稱‘小天鵝餐飲’）單獨(dú)控制權(quán)”。

　　繼俏江南易主后，又一家餐飲企業(yè)小天鵝也轉(zhuǎn)讓了絕大部分股份。近期，商務(wù)部發(fā)布的公示顯示，“弘毅投資基金五期有限合伙收購(gòu)重慶佳永小天鵝餐飲有限公司（以下簡(jiǎn)稱‘小天鵝餐飲’）單獨(dú)控制權(quán)”，弘毅基金將通過投資工具收購(gòu)小天鵝餐飲約93.2%的股權(quán)，從而取得小天鵝餐飲的單獨(dú)控制權(quán)。從重慶火鍋的標(biāo)桿性企業(yè)到委身于人，小天鵝的命運(yùn)不免讓人唏噓。

　　此次轉(zhuǎn)讓，與之前小天鵝火鍋的上市失敗有著直接聯(lián)系。前有高端餐飲企業(yè)俏江南因上市失敗賣身，轉(zhuǎn)眼小天鵝火鍋這種大眾火鍋也步其后塵，倒在上市路上的餐飲連鎖企業(yè)正越來越多。

　　“餐飲企業(yè)上市太難了，即使上了市也難做好。”小天鵝火鍋創(chuàng)始人何永智發(fā)出這樣的感慨。除去上市這條路徑，眼下多家餐飲企業(yè)紛紛出招自救，有的打親民牌，變相降低消費(fèi)檔次；有的則干脆關(guān)了飯館，改頭換面。雖然轉(zhuǎn)型大招頻頻，但餐飲企業(yè)的未來路徑仍然很不清晰。

　　5年“零上市”

　　在川渝兩地，重慶小天鵝火鍋的店面很常見。資料顯示，截至2013年年底，小天鵝集團(tuán)及其控股、參股企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)6億元，年銷售收入超過24億元，特許加盟企業(yè)300多家。但小天鵝的上市之路可以用曲折來形容，2007年小天鵝注冊(cè)成了“佳永餐飲投資公司”，將其火鍋資產(chǎn)打包注入，開始了上市的征程。

　　2007年，美國(guó)紅杉資本和海納亞洲創(chuàng)投，投資2000萬美元成為小天鵝的投資人和戰(zhàn)略合作伙伴，并對(duì)外宣稱，將在未來三至五年，幫助小天鵝火鍋進(jìn)一步擴(kuò)張。幾年下來，小天鵝連鎖門店在國(guó)內(nèi)迅速擴(kuò)張，甚至還走到了海外市場(chǎng)。但2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，美國(guó)資本市場(chǎng)的震蕩，讓小天鵝的上市之路顯得遙遙無期。

　　此后由于股市出現(xiàn)巨幅下跌，2011年前后，證監(jiān)會(huì)暫停了IPO新股發(fā)行，直到今年才重新啟動(dòng)，小天鵝火鍋的上市計(jì)劃便擱淺至今。

　　實(shí)際上，小天鵝火鍋的命運(yùn)與知名餐飲企業(yè)俏江南在今年5月被迫易主極為相似。但何永智告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，“不是把小天鵝賣了，我是把它嫁給了弘毅資本，目前正在交易中，雖然商務(wù)部已經(jīng)批準(zhǔn)，但還沒有走完所有的程序。”對(duì)于收購(gòu)的具體細(xì)節(jié)，何永智表示暫不方便多談，等事情有進(jìn)展后會(huì)第一時(shí)間披露。

　　“即使是更換老板，小天鵝這個(gè)知名火鍋品牌仍將繼續(xù)發(fā)展。小天鵝并非就與我無關(guān)，個(gè)人還將保留6.8%的股份，只是從大股東變成小股東。”何永智表示。

　　在中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)馮恩援看來，小天鵝把股份賣予聯(lián)想，就是希望在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代借助聯(lián)想的力量使自身得到長(zhǎng)足的發(fā)展，既然弘毅投資愿意出資收購(gòu)小天鵝火鍋，不排除弘毅投資通過其實(shí)力進(jìn)一步擴(kuò)大小天鵝火鍋的規(guī)模。“小天鵝火鍋要進(jìn)一步發(fā)展壯大，也急需資金和人才，這種抱大腿的方式目前也是餐飲企業(yè)轉(zhuǎn)型的一個(gè)出路。”

　　數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)現(xiàn)有各類餐飲企業(yè)500多萬家，年?duì)I業(yè)額超過20000億元。目前在A股上市的餐飲企業(yè)只有西安飲食、全聚德等屈指可數(shù)的幾家。即便算上在美國(guó)上市的鄉(xiāng)村基、在香港上市的味千（中國(guó)）等，也不過7家而已。

　　此前盡管包括順峰、狗不理、廣州酒家等多家企業(yè)前赴后繼地試圖沖擊A股，但無奈紛紛被拒之門外。隨著今年9月廣州酒家確認(rèn)上市失敗，目前在上市這條路上走得磕磕絆絆的餐飲行業(yè)已全部宣告失敗，餐飲業(yè)連續(xù)5年“零上市”，也反映出餐飲業(yè)所面臨的尷尬局面。

　　“餐飲企業(yè)要上市，有太多的問題需要解決，餐飲是傳統(tǒng)的零售服務(wù)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈涉及種植、食品加工、配送等，而且和消費(fèi)者是面對(duì)面的交易，這些環(huán)節(jié)在上市過程中都會(huì)受到評(píng)估。而一旦上游以及服務(wù)不安全等問題發(fā)生都會(huì)引起經(jīng)營(yíng)的波動(dòng)，涉及到股東的實(shí)在利益。”馮恩援表示。

　　不可忽視的是，上市之后固然可以募集資金進(jìn)行發(fā)展，但目前餐飲行業(yè)中高端餐飲面臨調(diào)整，中低端餐飲競(jìng)爭(zhēng)激烈，原材料、人力和租金成本不斷上升，企業(yè)生存壓力較大。

　　同樣作為火鍋店，另一連鎖餐飲品牌呷哺呷哺還仍在港交所亟待上市。日前呷哺呷哺已正式向港交所遞交了IPO申請(qǐng)。如其上市成功，將被冠上“快速休閑火鍋第一股”這樣的頭銜。在業(yè)界看來，呷哺呷哺通過上市來擴(kuò)大規(guī)模，就是為了加快發(fā)展，由于呷哺呷哺主要在商業(yè)綜合體經(jīng)營(yíng)，而目前商業(yè)綜合體很受歡迎，也能帶動(dòng)其發(fā)展。

　　只不過，對(duì)于呷哺呷哺而言，上市并不容易。餐飲企業(yè)上市普遍面臨著財(cái)務(wù)不透明、盈利能力難以估量的行業(yè)性難題，同樣這一難題也擺在呷哺呷哺的面前。目前整個(gè)行業(yè)的發(fā)展處于調(diào)整和平緩的階段，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)投資人對(duì)餐飲行業(yè)更多的是觀望，呷哺呷哺上市并不見得對(duì)整個(gè)行業(yè)有多大利好。

　　自救路漫漫

　　“對(duì)于餐飲企業(yè)而言，并非上市才是華山一條路，上市后的企業(yè)如果自己不尋求出路也會(huì)被淘汰。”馮恩援坦言。

　　如今為熬過“寒冬”，餐飲企業(yè)想盡各種招數(shù)。有“中國(guó)民營(yíng)餐飲第一股”之稱的湘鄂情在大幅虧損后徹底剝離了餐飲業(yè)務(wù)，向大數(shù)據(jù)、文化及環(huán)保等“時(shí)髦”領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，目前公司已更名為中科云網(wǎng)，未來以大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)為重。此舉讓湘鄂情徹底甩掉了餐飲企業(yè)的帽子。

　　從半年報(bào)來看，上半年，湘鄂情實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4億元，同比下降2.78%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-658.87萬元，而上年同期為虧損2.2億元，同比減少虧損97.01%。另據(jù)小南國(guó)財(cái)報(bào)顯示，上半年公司擁有人應(yīng)占溢利僅57.8萬元，大幅下降98.2%，去年同期則為3183萬元。此外，小南國(guó)今年以來關(guān)停了5家門店，預(yù)計(jì)全年關(guān)停門店數(shù)不超過8家。

　　小天鵝被賣也同樣是一種自救，按照其目前的實(shí)力，不可能上市成功，而聯(lián)想控股的目標(biāo)非常明確，要在2016年前整體上市，這也算是幫了小天鵝一把。“把小天鵝嫁給弘毅資本后，我今后的目標(biāo)很明確，就是希望做好養(yǎng)老地產(chǎn)。”何永智接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。如此看來，何永智也類似于湘鄂情一樣徹底甩掉了餐飲企業(yè)的帽子。

　　在中投顧問酒店餐飲行業(yè)研究員蕭宇嘉看來，目前國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)的寒冬更多指的是高端公務(wù)餐飲，因?yàn)槭芊锤�政策影響，高端餐飲公�?wù)需求下降嚴(yán)重。“并不意味著高端餐飲缺乏市場(chǎng)，以個(gè)人、商務(wù)群體為主要消費(fèi)群體，以菜品品質(zhì)、口味、服務(wù)贏得消費(fèi)者的高端餐飲依舊會(huì)隨著消費(fèi)升級(jí)獲得市場(chǎng)空間。”

　　轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為大勢(shì)所趨，只是對(duì)于餐飲企業(yè)而言，轉(zhuǎn)型并非一蹴而就。餐飲由于前期投入、進(jìn)貨成本、店面租金等原因，轉(zhuǎn)型起來絕非易事。蕭宇嘉說：“大眾餐飲是一種行業(yè)趨勢(shì)，只是企業(yè)需要尋找到合適的點(diǎn)切入，如西貝西北菜，以西北菜切入，以原材料、菜品制作方法就贏得了消費(fèi)者。”

　　據(jù)馮恩援介紹，去年餐飲行業(yè)整體是負(fù)增長(zhǎng)，今年一至三季度保持在2.4%左右的增長(zhǎng)，全行業(yè)從下滑轉(zhuǎn)入正常經(jīng)營(yíng)的階段。在其看來，目前高端餐飲轉(zhuǎn)型的第一波已經(jīng)過去，餐飲企業(yè)通過關(guān)閉店鋪、削減規(guī)模、調(diào)整業(yè)態(tài)經(jīng)兩年時(shí)間已初步完成調(diào)整。“調(diào)整后就是以大眾餐飲為整體突破口，現(xiàn)在是通過市場(chǎng)去檢驗(yàn)轉(zhuǎn)型后期的效力，包括消費(fèi)者的認(rèn)知和市場(chǎng)的認(rèn)知程度，而盈利無疑是考核的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)。”他同時(shí)提醒。目前，大眾餐飲領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈。餐飲業(yè)歸根到底是服務(wù)行業(yè)，只有切實(shí)從食品質(zhì)量和服務(wù)上苦練內(nèi)功，保證食品安全，才能度過寒冬。

來源：餐飲新聞